Индекс прибыльности PI > Основные показатели оценки инвестиционных проектов > Оценка инвестиционных проектов

Показатель индекс доходности показывает эффективность использования капитала в инвестиционном проекте или бизнес плане. Оценка аналогична как для индекса доходности так и для дисконтированного индекса доходности . В таблице ниже приводится оценка инвестиционного проекта в зависимости от значения показателя DPI. Profitability Index — это относительный показатель, который дает представление не о реальном размере чистого денежного потока в проекте, а только о его уровне по отношению к инвестиционным затратам.

finversia тв, формула которого была описана выше, не означает, что вы непременно получите абсолютный размер чистого потока денег, ведь он указывает только на отношение к затратам на инвестиции. Например, индекс прибыльности не дает без проблем ранжировать проекты, которые имеют разную продолжительность. Но, несмотря на все минусы, именно с помощью PI можно легко оценить эффективность достаточно долгосрочных инвестиций и получить возможность рассчитать прибыль. Индекс прибыльности показывает, насколько тот или иной проект будет прибыльным (относительно), или же сколько денежных средств поступит в процессе проведения данного проекта. Кроме того, рассматривать IRR как источник информации о жизнеспособности бизнес-идеи можно с точки зрения, в рамках которой внутреннюю норму прибыли можно расценивать в качестве нормы дисконта (возможной), с учетом которой проект может быть выгоден.

Индекс доходности, PI

Тогда индекс прибыльности инвестиций станет надежным индикатором для выбора успешного инвестиционного проекта или бизнеса плана. Оценка ценных бумаг с фиксированным доходом имеет важное значение для инвесторов, эмитентов и финансовых аналитиков. Рассмотрим расчет цены облигаций с использованием рыночной ставки дисконтирования, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Третья отличительная черта показателя чистой текущей стоимости — влияние времени начала эксплуатации проекта (при условии формирования чистого денежного потока) на численное значение NPV. Чем больше времени пройдет между стартом проектного цикла и непосредственно началом стадии эксплуатации, тем меньшим, при других неизменных условиях, окажется NPV. Кроме того, численное значение показателя чистой текущей стоимости может сильно измениться под влиянием колебаний дисконтной ставки к объему инвестиций и к сумме чистого денежного потока.

В данном случае, чтобы принять решение, нужно сравнить нормативную рентабельность и значение IRR. Соответственно, чем больше окажется внутренняя рентабельность и разница между ней и ставкой дисконта, тем больше шансов имеется у рассматриваемого проекта. Инструмент универсален – его применение не зависит от того, насколько велико исследуемое предприятие, или в какой сфере экономической активности реализуется инвестиционный проект или бизнес план. Индекс прибыльности затрат – величина соотношения итоговой суммы инвестирования к стоимости к итоговому объему оттока капитала. «PI — показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала». А у вас в формулах вместо дисконтированных доходов используется NPV, что не одно и то же. В приросте стоимости, рассчитанном на основе PI, фактор времени учтен только в части применения дисконтирования.

Чистая текущая стоимость проекта (Net present value, NPV)

При прочих равных условиях NPV растет вместе с суммой финансирования. Чем внушительнее инвестиции и объем планируемого денежного потока, тем больше будет абсолютный показатель NPV.

Более подробно методы оценки ставки дисконтирования рассмотрены в статье «Ставка дисконтирования. Рассмотрим показатели спреда доходности, применяемые для оценки доходности и сравнительного анализа облигаций, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Показатель оценки эффективности проекта, рассчитываемый делением приведенной стоимости будущих потоков денежных средств от проекта на сумму приведенной стоимости инвестиций в него.

Еще найдено про индекс прибыльности

Также в статье приведены достоинства и недостатки индекса прибыльности и прочие особенности его использования. Основная сложность расчета индекса доходности или дисконтированного индекса доходности заключается в оценке размера будущих денежных поступлений и нормы дисконта (ставки дисконтирования). Рассмотрим разницу между котируемой и выплачиваемой ценой облигации, а также порядок и примеры расчета фиксированной цены, начисленных процентов и полной цены облигации, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA.

Рассмотрим расчет аннуализированной и кумулятивной доходности облигации, а также преобразование годовой доходности из одной периодичности в другую, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Индекс прибыльности рассчитывается на основе тех же данных, что и чистая стоимость капитала, но если для расчета NPV используется разность дисконтированных величин поступлений и платежей, то индекс прибыльности – это их отношение. Указанный показатель представляет собой отношение чистой текущей стоимости проекта к дисконтированной (текущей) стоимости инвестиционных затрат (РVI).

Расчет показателей эффективности инвестиций

Рассмотрим розничные депозиты и оптовые фонды, используемые банками и финансовыми организациями как дополнительная альтернатива финансирования с короткими сроками погашения, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Рассмотрим соглашения о выкупе и обратном выкупе ценных бумаг (репо), используемые банками как дополнительная альтернатива финансирования с короткими сроками погашения, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Величина ставки процента за­висит от темпа инфляции, минимальной реальной нормы прибыли и сте­пени инвестиционного риска. Индекс доходности инвестицийИндекс доходности, также называемый Profitability Index и индекс рентабельности, является показателем, который отражает инвестиционную эффективность какого-либо бизнес-проекта. Этот показатель — абсолютная мера эффективности проектов, который имеет прямую зависимость от масштабов бизнеса.

Кроме того, с его помощью можно определить, какие эффекты имел тот или иной проект за все время своего существования, а также сравнить разные по масштабу проекты. Данный показатель рассчитывается в зависимости от величины NPV.

CFA – Доходность к погашению

Где NCFi — чистый денежный поток для i-го периода, Inv- начальные инвестиции, r — ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта). То есть это частное от деления дисконтированной стоимости денежных поступлений на объем начальных инвестиций.. Рассмотрим порядок и примеры расчета доходности к погашению облигации, которая оценивает облигацию как сумму приведенной стоимости всех денежных потоков по облигации, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA.

Наименьшее значение этого показателя формируется при условии полного осуществления инвестиционных затрат с наличием проектного цикла. Однако не следует забывать, что очень большие значения индекса (коэффициента) доходности не всегда соответствуют высокому значению чистой текущей стоимости проекта и наоборот. Дело в том, что проекты, имеющие высокую чистую текущую стоимость не обязательно эффективны, а значит, имеют весьма небольшой индекс прибыльности. Еще одна особенность показателя чистой текущей стоимости проекта — зависимость ее суммы от структуры распределения инвестиций между отдельными периодами реализации.

CFA – Показатели доходности для облигаций с плавающей ставкой

Рассмотрим распространенные показатели доходности, используемые для котировки краткосрочных долговых ценных бумаг, – в рамках изучения ценных бумаг с фиксированным доходом по программе CFA. Кроме того, PI может быть использован и для исключения неэффективных инвестиционных проектов на предварительной стадии их рассмотрения. В России нормативным документом, регулирующим способы расчета показателей эффективности инвестиций, являются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Предполагая, что денежные Рассчитанный поток не включает вложенные в проект инвестиции, индекс рентабельности 1 указывает на безубыточность. Любое значение ниже единицы будет означать, что приведенная стоимость проекта меньше первоначальных инвестиций. По мере увеличения значения индекса рентабельности повышается и финансовая привлекательность предлагаемого проекта.